Der Soldat Don José Novarro verliebt sich in die Zigeunerin und Fabrikarbeiterin Carmen. Der Bann ihres erotischen Zaubers führt ihn in den Untergang.
Lubitschs Adaption des Stoffs, der heute vor allem durch Bizets Oper berühmt ist, war im Deutschland nach dem Ersten Weltkrieg ein großer Publikumserfolg.